本周市场情况
一级市场：
据新华财经统计，本周（9月29日 - 10月3日）共发行11笔中资离岸债券，其中包括1笔离岸人民币债券、5笔美元债券、4笔港币债券、1笔欧元债券，发行规模分别为5亿元人民币、10.77亿美元、15.2亿港币、1亿欧元。本周发行方式为直接发行的债券共9只，直接发行+担保发行的债券共2只。
在离岸人民币债券领域，本周人民币企业债单笔最大发行规模为5亿元人民币，本周人民币债券发行最高票息1.96%，均由中信建投证券股份有限公司发行。
在中资美元债券市场，本周美元企业债单笔最大发行规模约0.97亿美元，本周美元债发行最高票息4.191%，均由友邦保险控股有限公司发行。
二级速览：
本周中资美元债收益率小幅上涨。截至北京时间10月3日18时，Markit iBoxx中资美元债综合指数上涨0.29%，报249.92；投资级美元债指数周度上涨0.33%，报242.29；高收益美元债指数周度上涨0.05%，报245.67。本周，地产美元债指数周度上涨0.06%，报186.95；城投美元债指数周度上涨0.18%，报152.24；金融美元债指数周度上涨0.19%，报289.69。
基准利差：
截至北京时间9月30日18时，中美10年期基准国债利差缩小至236.49bp，较前一周五缩小0.48bp。
评级异动：
违约与展期：
奥园集团：“H20奥园1”“H21奥园”无法按期完成兑付
10月3日，奥园集团发布公告，截至2025年9月30日，发行人无法按计划完成“H20奥园1”“H21奥园”原定兑付事项，根据经持有人会议审议通过的有效议案，上述两只债券均存在30个交易日宽限期。根据宽限期相关条款约定，若公司在该宽限期内对本期债券到期本息进行了足额偿付或通过债券持有人会议予以豁免或展期，则不构成发行人对本期债券的违约。
本周市场要闻
国内要闻：
1. 跨境债券回购业务开通首日达成交易超58亿元
据中国外汇交易中心披露，9月29日，在结算代理渠道下，债券回购业务向所有类型境外机构投资者全面开放，启动首日即达成交易58.2亿元人民币。参与交易的境外机构包括境外人民币清算行、境外银行、境外资产管理类产品等，标的债券包括国债、政策性金融债、同业存单、商业银行普通金融债等。
2.首单外资消费REITs华夏凯德商业REIT上市
9月29日，由总部位于新加坡的凯德投资发起的首单外资消费REITs——华夏凯德商业REIT（基金代码：508091）在上海证券交易所上市。这是市场第75单公募REITs，也是我国公募REITs市场国际化、多元化、专业化发展的重要案例。
3.上海印发《关于进一步推进上海自贸离岸债高质量发展的若干措施（试行）》
9月29日，上海市委金融委员会办公室、中国人民银行上海总部印发《关于进一步推进上海自贸离岸债高质量发展的若干措施（试行）》的通知。其中提到，自贸离岸债以打造具有国际竞争力的离岸债券为方向，定位于符合条件的发行主体为募集离岸资金，遵循“两头在外”原则，通过在上海自贸试验区开展业务的登记托管机构、面向符合条件的投资主体发行的、按期还本付息的有价证券以及其他可转让的债权证券化产品。发行规则为自贸离岸债发行适用国际通行规则和惯例。鼓励使用人民币，兼容满足发行主体需要的外币。
海外要闻：
1.美联储副主席：若无政策支持美国就业市场将面临潜在压力
美联储副主席杰斐逊9月30日表示，他预计今年剩余时间美国经济将继续以1.5%左右的速度增长，如果没有美联储的政策支持，美国就业市场将面临潜在压力。杰斐逊表示，他支持美联储在9月会议上降息25个基点，以在持续高于目标的通胀风险与就业市场日益增加的威胁之间取得平衡。
离岸债预警：
1.建业地产：制定离岸债务初步重组方案
9月30日，建业地产发布公告称，有关离岸债务的整体解决方案、相关业务、财务、资产及法律尽职审查，以及清盘分析报告的初稿已完成，目前公司正制定初步重组方案。公司已于2025年8月向债权人提交更新的现金流模型及框架重整计划，并继续与债权人积极沟通。
2.中信金融资产国际：已全额赎回2.5亿美元票据CFAMCI 4.25 PERP
9月30日，中国中信金融资产国际控股有限公司发布公告称，根据证券条款及条件，发行人已于2025年9月30日行使赎回权，全额赎回2.5亿美元票据CFAMCI 4.25 PERP（ISIN：XS2235973943）。截至本公告之日，发行人已向香港联合交易所有限公司申请撤销票据上市地位，预期将于2025年10月10日营业时间结束时停止上市。
3.花样年控股：境外债务重组计划已获得债权人支持
10月3日，据花样年控股披露，其境外债务重组计划已获得债权人支持。公告称，截至2025年10月3日下午五时，持有公司现有票据约84.54%和现有未偿还债务金额77.33%的债权人已正式签署或有效加入重组支持协议。
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